Un informe de la Bolsa de Comercio de Rosario estima el impacto de la reducción de retenciones anunciada por el Gobierno, tanto en términos fiscales como en posibles subas de los valores de la soja, el maíz y el trigo.
El ministro de Economía, Luis Caputo, anunció una reducción permanente de los Derechos de Exportación (DEX) para los principales complejos agroindustriales. De acuerdo a un informe publicado por la Bolsa de Comercio de Rosario (BCR), la medida implica un alivio directo para el sector exportador de U$S 511 millones en 2026, principalmente por la reducción de la carga fiscal sobre soja, trigo, maíz, girasol y cebada.
Según la BCR, la baja de alícuotas tendrá un impacto fiscal directo de U$S 511 millones en 2026. De esta manera, la recaudación total por DEX se estima en U$S 4.809 millones, un 10% menos de lo que hubiera ingresado bajo el esquema previo. No obstante, aclara que, comparando con lo estimado a recaudar para el año 2025, la recaudación proyectada se mantiene prácticamente estable (U$S 4.805 millones vs. U$S 4.809 millones).
El informe de la BCR explica esta estabilidad por el programa de “retenciones 0%” vigente en septiembre: durante esa ventana se declararon exportaciones por casi 20 Mt sin tributar, de las cuales 14 Mt correspondieron a productos del complejo soja, el segmento de mayor carga tributaria.
El informe de la BCR también cuantifica el impacto en precios: la menor carga impositiva aumenta la capacidad de pago del sector exportador, generando un incremento potencial en los valores percibidos por productores y acopiadores.
Con los precios actuales, el FAS teórico de la soja mejora 3% respecto de la semana del 5 de diciembre. Pero la diferencia es aún mayor en la comparación interanual: si las alícuotas del inicio de 2025 (33% para poroto y 31% para derivados) siguieran vigentes, el FAS sería de U$S 290/t. Bajo el nuevo esquema, asciende a U$S 329/t, lo que implica una mejora del 14%.
El análisis comercial de la BCR muestra un volumen significativo de granos con precio sin fijar, lo que magnifica el impacto del cambio en retenciones.
Soja 2024/25
- Comprometidas: 40,2 Mt
- Con precio firme: 32,3 Mt
- Por vender: 4,6 Mt
- Sin precio: 12,5 Mt
- El 25% de la cosecha aún no tiene precio firme.
Maíz 2024/25
- Producción: 50 Mt
- Comercializadas: 30,9 Mt
- Con precio firme: 27,65 Mt
- Por vender: 11,4 Mt
- Sin precio: 14,66 Mt
- El 29% de la producción sigue sin precio.
Trigo 2025/26
- Con una producción récord de 24,5 Mt, el ciclo recién comienza.
- Vendidas: 7,45 Mt
- Con precio: 4,7 Mt
Sólo el 19% tiene precio firme. - En total, quedan por fijar precio 27,16 Mt entre soja y maíz, equivalentes a US$ 7.084 millones, y 18,6 Mt de trigo, valuadas en US$ 3.016 millones.
