Un informe de la Bolsa de Comercio de Rosario destacó el volumen negociado y el avance en la fijación de precios de los principales granos. La demanda asiática impulsa los embarques de trigo, mientras que el maíz sintió el impacto bajista del informe del USDA.
En línea con una producción extraordinaria, el sector agropecuario argentino alcanzó las 105 millones de toneladas de granos comercializadas en lo que va de la campaña 2025/26, cifra que marca un récord histórico para el período. El dato se desprende de un informe elaborado por diversos analistas de la Bolsa de Comercio de Rosario (BCR).
El volumen acumulado —que abarca las operaciones de soja, maíz, trigo, sorgo y girasol registradas al 7 de octubre— se ubica un 25% por encima del promedio de los últimos cinco años y supera en casi 6 millones de toneladas el máximo registro anterior. A pesar del dinamismo, el estudio indica que, deducido el uso previsto para semilla, aún queda un remanente de oferta por vender de 41 millones de toneladas.
Maíz y soja: ritmo acelerado de fijaciones
El reporte de la BCR subraya que entre el 1 de julio y el 7 de octubre el porcentaje comercializado con precio firme avanzó por encima de la suba estacional habitual en los principales cultivos, en un marco de recuperación de las cotizaciones locales.
En el caso del maíz, en las cinco semanas previas al 7 de octubre se comercializaron cerca de 5,1 millones de toneladas, casi duplicando el movimiento habitual para la época. Si se añaden las fijaciones de precios sobre contratos previos, el volumen con valor pactado en ese lapso superó los 6,2 millones de toneladas. De este modo, la proporción del cereal comprometido con precio firme subió del 79% al 86%. En materia de cotizaciones, la pizarra del maíz tocó los US$ 194/t a mediados de esta semana, ubicándose casi un 8% por encima de los valores de finales de agosto.
Por su parte, la soja mostró el recorrido más pronunciado: el flujo comercial con precio puesto pasó de un 63% a cerca del 80% en la actualidad. Al miércoles de esta semana, el poroto cotizaba en torno a los US$ 371,3/t, lo que representa un incremento de casi US$ 30/t respecto a principios de agosto y una variación del 14% desde julio, la más alta entre los tres granos principales.
El trigo reordena sus embarques hacia Asia
El trigo 2025/26 acumula un avance comercial total de 23,2 millones de toneladas, de las cuales el 94% ya cuenta con precio firme. En la coyuntura más reciente, desde principios de septiembre se negociaron 1,4 millones de toneladas, un 51% por encima del promedio quinquenal. El remanente por comercializar supera las 4,5 millones de toneladas, mientras que el saldo exportador pendiente se ubica en 1,8 millones de toneladas.
En cuanto a la logística de exportación, el line up al 15 de octubre registra compromisos de embarque por 588.100 toneladas, cifra que más que duplica el promedio para la fecha. La BCR remarca un claro reordenamiento geográfico de los destinos: Indonesia encabeza la demanda con 252.700 toneladas (43% del total), relegando a Brasil a un segundo plano con 206.500 toneladas. En total, los países del Sudeste Asiático explican el 57% de los compromisos de embarque.
Esta mayor tracción hacia Asia responde a la necesidad de los países importadores de diversificar sus compras ante la fuerte caída de la oferta del Mar Negro. En septiembre, las exportaciones conjuntas de trigo de Rusia y Ucrania cayeron un 80% respecto de sus promedios históricos para el inicio de su cosecha.
Mercado internacional: el WASDE del USDA presionó los precios
En el plano internacional, el informe mensual de Estimaciones de Oferta y Demanda (WASDE) del Departamento de Agricultura de Estados Unidos (USDA) generó un fuerte impacto bajista en la Bolsa de Chicago.
El USDA proyectó stocks finales de maíz estadounidense en 47 millones de toneladas —frente a las 42,4 millones de toneladas que preveía el mercado— debido a un ajuste al alza en los rendimientos en el Cinturón Maicero. El dato provocó una caída del 4,1% en las cotizaciones de Chicago durante la jornada de publicación. Actualmente, el cereal cotiza en torno a los US$ 188/t, tras retroceder un 10% desde el pico de US$ 211/t alcanzado el 1 de septiembre.
En el complejo oleaginoso, el USDA elevó su estimación de stocks finales de soja a 8,6 millones de toneladas (frente a las 8,3 millones proyectadas por los operadores), impulsado también por mayores rindes en EE.UU. La oleaginosa cotiza en torno a los US$ 464/t en Chicago, ubicándose en su nivel más bajo desde fines de agosto.
Finalmente, el trigo en Chicago mantiene su evolución atada a los acontecimientos logísticos y geopolíticos en la región del Mar Negro, mientras se prevé que la salida del maíz ucraniano recién cosechado incremente la competencia por la capacidad de embarque en esa zona.
